Küresel piyasalar, ABD ve İran arasındaki jeopolitik gerilimin artmasıyla birlikte varlık fiyatlarında yön arayışını sürdürüyor. Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açan savaş, piyasalardaki oynaklığı artırırken, taraflardan gelen açıklamalar da bu durumu tetikliyor.
Savaşın başlamasıyla birlikte yükselen enerji fiyatları, merkez bankalarının faiz politikalarına yönelik beklentileri değiştirdi. Faiz indirimi beklenen ABD Merkez Bankası (Fed) için beklentiler tersine dönerken, bu durum emtia piyasasının yönünü belirleyen ana faktörlerden biri oldu. Jeopolitik fiyatlamalar, Fed'e yönelik şahin beklentiler, arz endişeleri, üretim tahminleri ve iklimsel faktörler emtia piyasasında etkili olurken, kakao üretiminin azalacağı endişeleriyle kakao fiyatlarında sert yükselişler gözlemlendi.
Değerli metaller tarafında, mayıs ayında altın, platin ve paladyumda düşüş yaşanırken, gümüşte artış kaydedildi. Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin enflasyonist baskıları artıracağı ve Fed'in faiz politikalarını sıkılaştırmasına neden olacağı endişeleri, altının ons fiyatını üst üste üç ay boyunca değer kaybettirdi. Gümüş ise hem değerli hem de endüstriyel metal olma özelliğiyle talep beklentilerini güçlendirmeye devam etti.
Baz metallerde bakır ve alüminyum öne çıktı. Bakır fiyatları, Orta Doğu'daki gerilimlerin küresel ekonomik aktivite üzerindeki risklerine rağmen tedarik sıkıntıları ve devam eden talep nedeniyle toparlanma gösterdi. Yenilenebilir enerjiye ilginin artması da bakır fiyatlarındaki yükselişte etkili oldu. Alüminyum fiyatları, Orta Doğu'dan gelen tedarik aksaklıklarından destek bulurken, Çin'deki nikel stoklarının artması nikel fiyatlarını baskıladı. Kazakistan ve Peru'daki tesislerde yaşanan olaylar çinkoda arz endişelerine neden oldu.
Enerji grubunda Brent petrolün varil fiyatı gerilerken, doğal gaz kontratları yatay seyretti. Bu hareketlilikte, ABD ve İran arasında barış anlaşması imzalanacağına dair haber akışının etkili olduğu belirtildi.
Tarım emtialarında ise genel bir satış baskısı hakimdi. Buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatları düşüş gösterdi. Kahve, şeker ve pamuk fiyatlarında da gerileme yaşanırken, kakaonun ton başına fiyatı önemli ölçüde arttı. ABD'deki yağışların artması kuraklık endişelerini azaltarak buğday ve mısır fiyatlarını düşürdü. Brezilya'daki rekor soya üretimi beklentisi ve Brezilya realinin değer kaybetmesi soya fasulyesi ve kahve fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.
